Την περασμένη χρονιά το συμβόλαιο
WTI δέχτηκε κριτική από επενδυτές και πολιτικούς για την αξία του ως σημείο αναφοράς, καθώς η τιμή του σημείωσε διακυμάνσεις σε σχέση με άλλα συμβόλαια πετρελαίου. Μια νέα μελέτη όμως υποδεικνύει πως ο βασικός του αντίπαλος παρουσίασε επίσης παραμορφώσεις.
Στη διάρκεια του 2009, το
WTI
απέκλινε έως και 10 δολάρια από το
Brent. Ο Κρεγκ Πίρονγκ όμως, οικονομολόγος του Πανεπιστημίου του Χιούστον, αρνείται την άποψη ότι το
WTI
είναι συγκριτικά χειρότερο ως
benchmark. Σε μελέτη που εκπόνησε για το
CME
Group, καταλήγει στο ότι τα μελλοντικά συμβόλαια του
WTI
και του
Brent
έγιναν λιγότερο χρήσιμα ως
benchmarks
στον απόηχο της κρίσης που ξεκίνησε τον Σεπτέμβριο του 2008.
Τα συμβόλαια για άμεση παράδοση δέχτηκαν πλήγμα, καθώς σε ένα χρονικό σημείο έφτασαν να κοστολογούνται 8 δολάρια ανά βαρέλι λιγότερο από ότι οι παραδόσεις για ένα μήνα αργότερα. Ενώ η σχέση μεταξύ των αποθεμάτων στις ΗΠΑ και της απόκλισης του
WTI εξασθένησε στην περίοδο αυτή, η μελέτη υποστηρίζει ότι στην περίπτωση του
Brent
η σχέση αυτή έγινε αντίθετη. Αναφέρεται χαρακτηριστικά πως μεταξύ του 2008 και του 2009, «η σχέση μεταξύ της απόκλισης του
Brent και των αμερικανικών αποθεμάτων έγινε αντίθετη προς την οικονομική θεωρία. Αυτό θέτει ερωτήματα σχετικά με το αν αντανακλά τα θεμελιώδη στοιχεία το
Brent».
Τα συμπεράσματα έρχονται σε αντίθεση προς τον ΙΕΑ, ο οποίος έχει κατακρίνει στο παρελθόν το
WTI. Πέρυσι, ο οργανισμός δήλωσε ότι «εγγενή λογιστικά σφάλματα» στην Οκλαχόμα, όπου παραδίδεται το
WTI, «οδήγησαν συχνά σε μια αποσύνδεση από τις διεθνείς αγορές». Η αποσύνδεση αυτή παρότρυνε την Σαουδική Αραβία να πάψει να χρησιμοποιεί το συγκεκριμένο συμβόλαιο ως
benchmark και να υιοθετήσει το νέο
Argus
Sour
Crude
Index αντί αυτού.
Το
ICE
απέφυγε να σχολιάσει τη μελέτη αυτή, ενώ αρκετοί αναλυτές παραμένουν σκεπτικοί, όπως τονίζουν οι
FT. Ο Έντουαρντ Μορς της
Credit
Suisse δήλωσε πως η διακύμανση του
Brent αντανακλά καλύτερα την διεθνή αγορά από ότι το
WTI.