Της Λαλέλας Χρυσανθοπούλου
Πάνω απο τα 41 δολλάρια/βαρέλι παρέμεινε και χθές το πετρέλαιο στη Νέα Υόρκη. Ο ΟΠΕΚ στέλνει μήνυμα ότι οι υψηλές τιμές ήρθαν για να μείνουν και οι αναλυτές επικεντρώνονται στις επιπτώσεις για τους ρυθμούς ανάπτυξης, τα επιτόκια και τον πληθωρισμό.
Στις επιπτώσεις από την πιθανή παραμονή του πετρελαίου στα σημερινά ιστορικά υψηλά επίπεδα στρέφουν το ενδιαφέρον τους οι αγορές, καθώς οι τιμές του μαύρου χρυσού δεν δείχνουν διαθέσεις αποκλιμάκωσης: Πρόσφατη μελέτη της Dresdner Κleinwort Wasserstein καταρρίπτει τη θεωρία ότι το πετρέλαιο δεν επηρεάζει τα μακροοικονομικά μεγέθη τόσο όσο στο παρελθόν, καθώς εκτιμά ότι με το πετρέλαιο στα 40 δολάρια το βαρέλι, οι ρυθμοί ανάπτυξης θα επιβραδυνθούν την επόμενη διετία σε όλο τον κόσμο (έως και κατά μία ποσοστιαία μονάδα στις ανεπτυγμένες οικονομίες και κατά δύο μονάδες στις αναπτυσσόμενες). Η επιβράδυνση αυτή θα συνοδευτεί από ένταση των πληθωριστικών πιέσεων (ιδιαίτερα στις αναδυόμενες αγορές), ενώ από το ισοζύγιο «χαμηλότερη ανάπτυξη-υψηλότερος πληθωρισμός» θα εξαρτηθεί το «πότε» και το «πόσο» όσον αφορά τις αυξήσεις επιτοκίων, πρώτα στις ΗΠΑ και στη συνέχεια στην Ευρωζώνη...
Επιβράδυνση >> Ειδικότερα, οι αναλυτές της γερμανικής τράπεζας θεωρούν ότι οι ΗΠΑ (καίτοι η μεγαλύτερη καταναλώτρια πετρελαίου στον κόσμο) είναι σχετικά θωρακισμένη, καθώς βλέπουν επιβράδυνση των ρυθμών ανάπτυξης (που εκτιμώνται γύρω στο 4% για τη διετία) κατά 0,2% για το 2005 και κατά 0,5% το 2006, με τον πληθωρισμό να λαμβάνει επιπλέον ώθηση κατά 0,6% και 0,7% αντίστοιχα κατά την ίδια χρονική περίοδο.
Παράλληλα, θεωρούν πιθανό το ενδεχόμενο να εκτροχιαστεί η εύθραυστη ανάκαμψη της ιαπωνικής οικονομίας (καθώς ο ρυθμός ανάπτυξης μπορεί να περιοριστεί έως και κατά μία ποσοστιαία μονάδα). Ο ίδιος κίνδυνος ελλοχεύει και για την Ευρωζώνη, με την Dresdner να κάνει λόγο για υστέρηση σε σχέση με τους υφιστάμενους -κάτω του 2%- ρυθμούς ανάπτυξης του ΑΕΠ κατά 0,3% το 2005 και κατά 0,4% το 2006, με ταυτόχρονη αύξηση του πληθωρισμού κατά 0,6% και κατά 0,7% αντίστοιχα. Οι ανησυχητικές αυτές εκτιμήσεις έρχονται τη στιγμή που τα τελευταία στοιχεία (ισχυρή αύξηση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης στη Γαλλία, διατήρηση της αισιοδοξίας των Γερμανών επιχειρηματιών για τους επόμενους μήνες) ενισχύουν το σενάριο της...«δειλής ανάπτυξης» της οικονομίας των «12». Δεν είναι τυχαίο ότι χθες ο νέος επικεφαλής της γερμανικής κεντρικής τράπεζας Βundesbank. Αξελ Βέμπερ, άφησε ανοιχτό «παράθυρο» για μείωση των επιτοκίων του ευρώ σε περίπτωση που διαπιστωθεί ότι οι υψηλές τιμές του πετρελαίου απειλούν την οικονομική ανάκαμψη της Ευρωζώνης.
Σοβαρός κίνδυνος >> «Εάν τα στοιχεία δείξουν ότι η οικονομία έχει ?φρενάρει? λόγω του πετρελαίου, θέτοντας σε κίνδυνο το σενάριο της σταδιακής ανάκαμψης, τότε θα έπρεπε να αντιδράσουμε μέσω της νομισματικής πολιτικής», είπε ο κ. Βέμπερ ο οποίος, πάντως, πρόσθεσε ότι το πετρέλαιο θα αρχίσει να αποτελεί σοβαρό κίνδυνο για την ευρωπαϊκή οικονομία μόνο εάν οι τιμές παραμείνουν κοντά στα σημερινά επίπεδα για το υπόλοιπο του έτους.
Αυτό όμως είναι ένα ενδεχόμενο που δεν μπορεί να αποκλειστεί, καθώς το ράλι του μαύρου χρυσού δεν είναι εποχικής φύσης, αλλά αποδίδεται σε διαρθρωτικούς παράγοντες (γεωπολιτική αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή, έλλειψη παραγωγικής δυναμικότητας στα διυλιστήρια της Δύσης, αυξημένη ζήτηση από την Κίνα) που δεν αναμένεται να εκλείψουν σύντομα.
Ο ΟΠΕΚ >> Και οι πετρελαιοπαραγωγοί χώρες του ΟΠΕΚ, άλλωστε, κάνουν λόγο για μια νέα πραγματικότητα όσον αφορά τις τιμές του πετρελαίου, καθώς το «ενδεδειγμένο» εύρος τιμών των 22 - 28 δολαρίων ανά βαρέλι που είχε ορίσει το καρτέλ πριν από μια τετραετία δεν κρίνεται πλέον ρεαλιστικό.
Ηδη ο ΟΠΕΚ προσανατολίζεται προς μια προς τα πάνω αναπροσαρμογή του διαδρόμου διακύμανσης, ενώ ο υπουργός Πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας Αλί αλ Ναΐμι έδωσε το στίγμα των νέων ισορροπιών δηλώνοντας ότι μια τιμή του αργού στα 30 - 34 δολάρια το βαρέλι είναι απαραίτητη για να χρηματοδοτηθούν οι επενδύσεις για τη συντήρηση των υφιστάμενων πετρελαιοπηγών και την ανάπτυξη νέων.
(Από την Ημερησία, 26/05/2004)