Σε αύξηση της τιμής-στόχου για τα ΕΛΠΕ στα € 10,15 ανά
μετοχή και αναβάθμιση της σύστασης σε «buy» από «hold» προχώρησε η Wood &
Company, ενώ, παράλληλα, μείωσε την τιμή-στόχο για την Motor Oil στα € 22,8 από
€ 24,14, διατηρώντας τη σύσταση «buy».
Αναφερόμενη στα ΕΛΠΕ, η χρηματιστηριακή αναφέρει πως έχει
βιώσει μια εντυπωσιακή «μεταμόρφωση» τα τελευταία τρία χρόνια, ενώ η εταιρεία
έχει επωφεληθεί σημαντικά από τα ισχυρά περιθώρια διύλισης.
Θεωρεί ως μεγάλους καταλύτες για τη συνέχεια την
ιδιωτικοποίηση του ΔΕΣΦΑ, που είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα πραγματοποιηθεί φέτος,
καθώς και την τελική, πλήρη ιδιωτικοποίηση της ίδιας της εταιρείας πιθανότατα,
που θα πραγματοποιηθεί βραχυπρόθεσμα όμως παραμένει αβέβαιη.
Σημειώνει πως ως μερικώς κρατική εταιρεία προς πώληση, τα
ΕΛΠΕ έχουν μεγαλύτερη μόχλευση με βάση το κλίμα στην Ελλάδα σε σύγκριση με την Motor
Oil.
Παράλληλα, αναμένει περιθώριο ανόδου από τις βελτιώσεις στα
περιθώρια διύλισης και την περαιτέρω μείωση του κόστους χρηματοδότησης.
Για την Motor Oil, η Wood & Company αναφέρει πως, καθώς
φαίνεται ότι επιστρέφει η ανάπτυξη και αυξάνεται η ζήτηση, η αγορά προϊόντων
διύλισης αναμένεται να αναπτυχθεί το 2018, επιτρέποντας την πώληση των
αυξανόμενων όγκων στην εγχώρια αγορά. Η εταιρεία επενδύει στα logistics, για να
ενισχύσει τις εγχώριες δραστηριότητές της, καθώς και σε μικρά projects στον
τομέα της διύλισης για τη βελτίωση των τεχνικών δυνατοτήτων της. Παράλληλα, δεν
αποκλείει το ενδεχόμενο κάποιας μεγάλης επέκτασης για την οποία η Motor Oil έχει
αγοράσει την απαιτούμενη γη.