Η περιορισμένη πρόσβαση στις πιστώσεις και ο φόβος οικονομικής κρίσης αρχίζουν και έχουν αντίκτυπο στις τιμές πετρελαίου, αναγκάζοντας τους κερδοσκόπους να χρησιμοποιήσουν το δανεικό χρήμα τους σε άλλες αγορές. Η πτώχευση της Lehman Brothers και η επικείμενη πώληση της Merrill Lynch στη Bank of America υποδηλώνουν ότι οι μεγάλες τράπεζες ίσως να είναι λιγότερο πρόθυμες ή ικανές να απορροφήσουν χρέος για την ενίσχυση των χρηματιστηριακών θέσεων, με επιπτώσεις στις αγορές προθεσμιακών συμβολαίων.
Πράγματι, η προοπτική λιγότερων χρηματοδοτούμενων δανείων -ή γενικότερα δανείων- για δραστηριότητα στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων ήδη συνέβαλε στην απότομη πτώση των τιμών πετρελαίου, οι οποίες αυτό το μήνα έχασαν περίπου 20% της αξίας τους.
Τη στιγμή δε που οι παράγοντες στήριξης των τιμών είναι ελάχιστοι, περιλαμβανομένης της μείωσης της παραγωγής από τον ΟΠΕΚ των νέων επιθέσεων σε πετρελαϊκές εγκαταστάσεις της Νιγηρίας και των επιπτώσεων του τυφώνα Αϊκ στις ΗΠΑ.
Πολύ περισσότερο, η αποφυγή ανάληψης κινδύνου από τις τράπεζες θα μπορούσε να απομακρύνει τους πελάτες τους από την αγορά πετρελαίου, εξέλιξη που ενδεχομένως να συνεχίσει να επιβαρύνει τις τιμές, με αρκετούς αναλυτές τώρα να θεωρούν ότι θα επαναληφθούν σύντομα τα εφετινά χαμηλά επίπεδα των 86 δολαρίων. Κάτι τέτοιο θα σήμαινε πτώση 42% από το ιστορικό ρεκόρ των 147 δολαρίων το βαρέλι του Ιουλίου.
Το πετρέλαιο και τα εμπορεύματα προσέφεραν σημαντική εναλλακτική πηγή κερδών για αρκετές μεγάλες επενδυτικές τράπεζες το τελευταίο έτος, καθώς η πιστωτική κρίση άρχισε να εξαπλώνεται σε πολλούς άλλους κλάδους της οικονομίας.
Εκτός από το ότι χειρίζονταν μεγάλο όγκο συναλλαγών για λογαριασμό πελατών τους μέσω εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών σε προϊόντα παραγώγων στις αγορές εμπορευμάτων, έχουν και μεγάλο αριθμό συναλλασσομένων σε εμπορεύματα υπό τη δικαιοδοσία τους. Η Goldman Sachs και η Morgan Stanley είχαν τις μεγαλύτερες δραστηριότητες σε εμπορεύματα, ενώ σημαντική παρουσία στο χώρο είχε και η Merrill και η Lehman.
Οποιο και εάν είναι όμως το μέλλον της Lehman, η κατάρρευσή της μετά την αιφνίδια εξαγορά της Bear Stearns και τώρα της Merrill Lynch εγείρει ερωτήματα για τις επιπτώσεις που ενδεχομένως να δεχθούν οι δραστηριότητες σε συναλλαγές εμπορευμάτων και άλλων μεγάλων τραπεζών.
(Από την εφημερίδα Η ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ, 18/09/2008)