Οι τελευταίοι τρεις μήνες άλλαξαν τον χρηματοοικονομικό κόσμο. Αλλά δεν ήταν τόσο άσχημοι για τις μετοχές των χρηματοοικονομικών οργανισμών. Ωστόσο, οι παγκόσμιες μετοχές «γλίστρησαν» σε μια πετρελαιοκηλίδα και ο μαύρος χρυσός ενδεχομένως να είναι ο καταλύτης για την πορεία κατάρρευσης των μετοχών σε αργή κίνηση, που επαναλήφθηκε χθες.
Η τιμή του αργού πετρελαίου West Texas Intermediate έπεσε στα 75 δολάρια/βαρέλι, υποχωρώντας κατά 49,5% το τελευταίο τρίμηνο. Το Brent άγγιξε τα 70 δολάρια/βαρέλι, με απώλεια 52,6%. Οι συναλλαγές που απέφεραν κέρδη σε πολλά hedge funds την πρώτη χρονιά της πιστωτικής κρίσης, και που στηρίζονταν στις θέσεις long (πρόβλεψη ανόδου) για το πετρέλαιο, και short (πρόβλεψη για πτώση) για τις τράπεζες, οδήγησαν σε απώλειες 56,6% το τελευταίο τρίμηνο. Την ίδια περίοδο, ο χρηματοοικονομικός δείκτης S&P υποχώρησε μόνον 4,5%, αλλά οι μετοχές ενέργειας είναι χαμηλότερα κατά 38,3%. Οι τιμές των μετοχών του κλάδου μεταλλευμάτων καταγράφουν και αυτές ανάλογου μεγέθους πτώση.
Η πτώση της τιμής του πετρελαίου ενέτεινε τα προβλήματα των hedge funds, που εξαναγκάστηκαν τελικά να προβούν σε πωλήσεις μετοχών. Ενώ το πετρέλαιο και οι μετοχές φαινόταν να κινούνται αντίρροπα, τώρα κινούνται σε πλήρη σύμπνοια. Τα άσχημα στοιχεία για την οικονομία είναι ο λόγος που ξεπουλιούνται και τα δυο.
Και οι κακές οικονομικές ειδήσεις ήταν πολλές χθες, με πιο απογοητευτική την πτώση των λιανικών πωλήσεων στις ΗΠΑ επί τρίτο συνεχή μήνα, τον Σεπτέμβριο. Για πρώτη φορά τα τελευταία 17 χρόνια, η πραγματική κατανάλωση στις ΗΠΑ συρρικνώθηκε το τελευταίο τρίμηνο.
Στο μεταξύ, οι δραστικές κινήσεις για να «ξεπαγώσει» ο διατραπεζικός δανεισμός δεν έχουν πετύχει και πολλά. Η διαφορά ανάμεσα στην απόδοση του τρίμηνου διατραπεζικού επιτοκίου libor και του βασικού επιτοκίου του δολαρίου -ένα βασικό μέγεθος μέτρησης για το κλίμα εμπιστοσύνης μεταξύ τραπεζών- υποχώρησε στο 3,04% από 3,25%. Πέρσι, αυτή η διαφορά ήταν σταθερή στις 0,13 ποσοστιαίες μονάδες. Και το επιτόκιο του 30ετούς αντιπροσωπευτικού αμερικανικού ομολόγου έχει και πάλι διαμορφωθεί στο 6%, προμηνύοντας κινδύνους και περισσότερα προβλήματα για τις τιμές των ακινήτων και τους καταναλωτές.
(του John Authers από τους Financial Times)