Οι ευρωπαϊκές αγορές εμφανίζονται ιδιαίτερα αισιόδοξες για την κατάληξη του πολέμου στην Ουκρανία μετά τις πιο πρόσφατες εξελίξεις μεταξύ ΗΠΑ, Ρωσίας, και Ουκρανίας, κάτι που αποτυπώνεται άμεσα στις τιμές του φυσικού αερίου. Πιο συγκεκριμένα, τα συμβόλαια με ημερομηνία υλοποίησης για το καλοκαίρι του 2025 και του 2026 έχουν μειωθεί εντυπωσιακά, διορθώνοντας την προηγούμενη στρεβλή εικόνα.
Σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία, το πριμ των καλοκαιρινών συμβολαίων προσεγγίζει το μηδέν, ενώ το σπρεντ ανάμεσα στα εποχιακά συμβόλαια έφτασε ακόμα και το 0,9 ευρώ ανά MWh πριν επανακάμψει οριακά στο 1,2 ευρώ/ MWh. Οι τιμές αναφοράς για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχασαν ως και 4,7% της αξίας τους σήμερα. Τα πιο βραχυπρόθεσμα συμβόλαια του επόμενου μήνα μειώθηκαν κατά 4%, πέφτοντας στα 42,55 ευρώ.
Τα ετήσια σπρεντς των τιμών φυσικού αερίου στην Ευρώπη. Πηγή: Bloomberg.
Η επαναφορά των τιμών στην κανονικότητα όσον αφορά στις εποχιακές εκτιμήσεις προσφέρει μία ανάσα για τις ευρωπαϊκές αγορές. Τις προηγούμενες εβδομάδες, τόσο οι εθνικές κυβερνήσεις, όσο και οι πάροχοι ενέργειας ανησυχούσαν για την εξέλιξη των τιμών. Η γνώση των διεθνών αγορών πως οι χώρες της Ευρώπης θα αναγκάζονταν να αγοράσουν μεγάλες ποσότητες φυσικού αερίου ώστε να γεμίσουν τα αποθέματα ασφαλείας της ηπείρου— τα οποία φέτος καταναλώνονται με ταχύτερους ρυθμούς εξαιτίας των χαμηλών θερμοκρασιών και της υπολειτουργίας των ΑΠΕ στη βόρεια και δυτικές Ευρώπη—είχε εκτινάξει τα καλοκαιρινά συμβόλαια, προκαλώντας ανησυχίες σε ολόκληρη την εφοδιαστική αλυσίδα.
Εντούτοις, οι ευρωπαϊκές αγορές μάλλον εμπιστεύονται τους χειρισμούς της νέας αμερικανικής κυβέρνησης, θεωρώντας πως το τέλος του ρωσο-ουκρανικού πολέμου βρίσκεται πιο κοντά από ποτέ. Βεβαίως, οι λεπτομέρειες και τα αποτελέσματα της όποιας διευθέτησης του ζητήματος παραμένουν ασαφείς. Για παράδειγμα, δεν είναι γνωστό το κατά πόσο οι κυβερνήσεις στην Ευρώπη θα αποφασίσουν να ανοίξουν εκ νέου το εμπόριο φυσικού αερίου με τη Ρωσία, ή θα αναγκαστούν να βασιστούν πλήρως στο κατά πολύ ακριβότερο αμερικανικό LNG, όπως πιέζει ο Πρόεδρος Τραμπ.
Παράλληλα, η πτώση των τιμών στην Ευρώπη συμπαρασύρει τις τιμές στην άλλη μεγάλη αγορά, δηλαδή στην Ασία. Ως γνωστό, ευρωπαϊκές και ασιατικές αγορές ανταγωνίζονται για το ποιος θα εξασφαλίσει τα περισσότερα φορτία LNG. Με τις μεγαλύτερες αγορές της Ινδίας και της Κίνας να έχουν αποκλειστεί από το ρωσικό πετρέλαιο εξαιτίας των αμερικανικών κυρώσεων, η αύξηση της ζήτησης του φυσικού αερίου, και συνεπώς η άνοδος των τιμών του καυσίμου, θεωρείται φυσικό επακόλουθο.