Σύμφωνα με σημερινό δημοσίευμα της Wall Street Journal, με τις τιμές πετρελαίου να οδηγούνται ξανά σε επίπεδα ρεκόρ, οι επενδυτές θα πρέπει να βεβαιωθούν ότι τα χαρτοφυλάκιά τους δεν κινδυνεύουν.
Σε αντίθεση με τη δεκαετία του 1970 και τις αρχές της δεκαετίας του 1980, οι αυξανόμενες τιμές πετρελαίου δεν πιστεύεται ότι από μόνες τους θα οδηγήσουν σήμερα την οικονομία σε ύφεση.
Ομως, από την πλευρά των επενδυτών, υψηλότερες ενεργειακές τιμές θα μπορούσαν να δημιουργήσουν μεγάλη αστάθεια στα χαρτοφυλάκια, άλλοτε με θετική και άλλοτε με αρνητική έκβαση.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, κερδισμένοι θα είναι κολοσσοί όπως Exxon Mobil των ΗΠΑ, καθώς τα διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκιά τους προσφέρουν προστασία στις διακυμάνσεις των τιμών πετρελαίου.
Το ταμείο Invesco Energy έχει τοποθετήσει το περισσότερο ενεργητικό του στη BP, με τη λογική ότι ο βρετανικός «γίγαντας» πετρελαίου αυξάνει την παραγωγή, προσφέρει μέρισμα 3,2% και αποτιμάται φθηνότερα από άλλους ανταγωνιστές.
Ο διαχειριστής του ταμείου συστήνει επίσης και άλλα μεγάλα ονόματα όπως Exxon Mobil και ConocoPhilips των ΗΠΑ και Total της Γαλλίας. Περισσότερο ριψοκίνδυνες είναι οι μετοχές εταιρειών που κάνουν έρευνες για τον εντοπισμό πετρελαίου. Οι μετοχές τους είναι πιο ευάλωτες στις διακυμάνσεις των τιμών.
Ο Τζιμ Στακ, πρόεδρος της InvestTech Research έχει αυξήσει την κάλυψη του χαρτοφυλακίου του σε ενεργειακές μετοχές στο 18%. Μεταξύ των εταιρειών ερευνών για εντοπισμό κοιτασμάτων που έχει προσθέσει στο χαρτοφυλάκιό του είναι Devon, ΕnCana του Καναδά και Burlington Resources των ΗΠΑ.
Στους χαμένους συγκαταλέγονται μετοχές αεροπορικών εταιρειών, καθώς η άνοδος στις τιμές καυσίμων έχει αυξήσει το κόστος.
Ετσι, οι Delta, American Airlines, Southwest Airlines και άλλοι αερομεταφορείς στις ΗΠΑ έχουν δει τις μετοχές τους να υποχωρούν από 14% έως 40% από τα υψηλά τους επίπεδα.
Επίσης, συστήνεται στους επενδυτές να είναι προσεκτικοί απέναντι σε εταιρείες χημικών, όπως Dow Chemical και Lyondell Chemical των ΗΠΑ, και Nova Chemicals του Καναδά, επειδή οι εταιρείες αυτές καταναλώνουν μεγάλες ποσότητες ενέργειας. Δυσκολίες μπορεί επίσης να αντιμετωπίσουν και οι μετοχές των αυτοκινητοβιομηχανιών.
(Από την εφημερίδα Ναυτεμπορική 26/03/2004)