Τιμή στόχο στα 6,7 ευρώ και σύσταση «under weight» δίνει η Π & Κ ΑΧΕΠΕΥ για τη μετοχή των ΕΛ.ΠΕ Η Π & Κ ΑΧΕΠΕΥ αναφέρει στην έκθεσή της πως η μετοχή των ΕΛ,ΠΕ διαπραγματεύεται 15 και 7,3 φορές, αντίστοιχα, τα εκτιμώμενα καθαρά κέρδη και τα ΕΒΙΤDA του 2004, υψηλότερα των ομοειδών εταιρειών.
Οι αναλυτές της χρηματιστηριακής εκτιμούν πως στο παρόν η μετοχή των ΕΛ.ΠΕ είναι πλήρως αποτιμημένη. Τονίζοντας παράλληλα πως περιμένουν ότι τα περιθώρια κερδών από τον τομέα της διύλισης θα παραμείνουν σταθερά, καθώς το 2003 παρουσίασαν αύξηση περίπου 90%. Στα θετικά της εταιρείας συγκαταλέγεται η συμμετοχή ιδιωτικών επενδυτών (με αυτή από τον όμιλο Λάτση να ανέρχεται στο 25%). Ωστόσο, τους αναλυτές της Π&Κ προβληματίζει η μη ξεκάθαρη στρατηγική της εταιρείας και τα σχέδιά της που προβλέπουν υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες.
Επίσης, θεωρεί αδικαιολόγητο το χαμηλό ποσοστό αποπληρωμής της εταιρείας προς τους μετόχους της, καθώς, όπως επισημαίνει, ο δείκτης τραπεζικού δανεισμού παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα, όπως και ο δείκτης απόδοσης επενδεδυμένων κεφαλαίων (ROIC), ο οποίος κινείται πτωτικά.
(Από την εφημερίδα ΜΕΤΟΧΟΣ, 29/04/04)