Σε μικρή καθοδική αναπροσαρμογή της τιμής στόχου και των
εκτιμήσεών τους για τα κέρδη των Ελληνικών Πετρελαίων προχώρησαν αναλυτές
από ξένους οίκους, μετά την χθεσινή ανακοίνωση των αποτελεσμάτων έτους.
Αναλυτικά, σε έκθεσή της με ημερομηνία 24 Φεβρουαρίου,η UBS μειώνει
την τιμή στόχο στα 7,5 από τα 7,7 ευρώ διατηρώντας τη σύσταση neutral.
Ο οίκος περικόπτει τις εκτιμήσεις του για τα EBITDA του 2012 κατά 59 εκατ. ευρώ
ή κατά 9,1%, ενώ εκείνες για τα καθαρά κέρδηκατά 20%, λόγωκαι της
σημαντικής αύξησης στο κόστος δανεισμού.
Στα 6,1 από τα 6,4 ευρώ μειώνει την τιμή στόχο η Societe Generale (24/2/2012) διατηρώντας
τη σύσταση hold. Σχολιάζοντας την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, η SocGen
αναφέρει πως τα EBITDA ήτανσημαντικά υψηλότερα των προσδοκιών της, λόγω
των επιδόσεων του τμήματος διύλισης.
Αν και η διοίκηση των ΕΛΠΕ φαίνεται σίγουρη για την αντικατάσταση του
ιρανικού πετρελαίου, το οποίο κάλυπτε το 30% της διύλισης του ομίλου το 2011, ο
οίκος θεωρεί ότι η κίνηση αυτή ίσως έχειελαφρώς αρνητική επίπτωσηστα
περιθώρια διύλισης της εταιρίας.
«Σχεδόν πλήρης» θεωρεί η Merrill Lynch ότι είναι η
αποτίμηση της μετοχής στα τρέχοντα επίπεδα και θέτει την τιμή στόχο στα 6 ευρώ
με σύσταση neutral, περικόπτοντας τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή
του 2012 κατά 16%.
Αν και μεσοπρόθεσμα το momentum της κερδοφορίας των ΕΛΠΕ κρίνεται
ισχυρό, ο οίκος στην έκθεσή του (24/2/2012) εντοπίζει μια σειρά από
αντιξοότητες: η μεγάλη έκθεση στο ιρανικό πετρέλαιο, η σχετικά αυξημένη
μόχλευση του ισολογισμού, τα θέματα που σχετίζονται με την έναρξη λειτουργία
της Ελευσίνας και η πτώση της ζήτησης στην Ελληνική αγορά.