Του Γιώργου Ι. Μαύρου
Εκτίναξη της τιμής του πετρελαίου ανώ των 82 δολ./βαρέλι στη Νέα Υόρκη, αλλά και της τιμής του χρυσού στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 28 ετών, προκάλεσε η «επιθετικότερη» του αναμενόμενου μείωση των επιτοκίων στις ΗΠΑ. Η κίνηση της Fed να μειώσει το βασικό επιτόκιο του δολαρίου κατά 50 μονάδες βάσης, στο 4,75%, αντί για μείωση κατά 25 μόνο μονάδες όπως ανέμεναν οι αγορές, θεωρήθηκε από τους επενδυτές ως ένα ισχυρό σήμα από την ομοσπονδιακή τράπεζα των ΗΠΑ ότι δεν θα επιτρέψει να «περάσει» η χρηματοπιστωτική κρίση στην πραγματική οικονομία.
Παρά τους κλυδωνισμούς στην αγορά ακινήτων, η ακόρεστη δίψα για καύσιμα της ραγδαία αναπτυσσόμενης Κίνας αλλά και η σταθερά υψηλή ζήτηση των Αμερικανών καταναλωτών εξακολουθούν να δίνουν ώθηση στην τιμή του πετρελαίου, η οποία έχει πλέον αφήσει αρκετά πίσω της το μέχρι πρότινος «φράγμα» των 81 δολαρίων ανά βαρέλι, έχοντας ενισχυθεί κατά 40% από τις αρχές του έτους.
Χθες, αναρριχήθηκε στα 82,38 δολ./βαρέλι, πραγματοποιώντας ένα ακόμα ιστορικό ρεκόρ και ενισχύοντας ακόμα περισσότερο την ανησυχία των κεντρικών τραπεζών, των καταναλωτών, αλλά και των εξαγωγέων πετρελαίου. Οι τελευταίοι, σύμφωνα με ανώνυμες πηγές εντός του ΟΠΕΚ που επικαλέστηκε χθες το Reuters, θεωρούν το τρέχον ράλι υπερβολικό και μη διατηρήσιμο.
Υποχώρηση
Οι τιμές θα υποχωρήσουν μετά τον Οκτώβριο, όταν θα αυξηθούν τα αμερικανικά αποθέματα πετρελαίου θέρμανσης, επισημαίνουν. Ωστόσο, προσθέτουν ότι αν οι τιμές παραμείνουν στα επίπεδα των 80 δολ./βαρέλι ή κινηθούν υψηλότερα στις επόμενες 15-20 ημέρες, ο ΟΠΕΚ ενδέχεται να εξετάσει το ενδεχόμενο μιας ακόμα αύξησης στην ημερήσια παραγωγή του. Δεν κρύβουν, άλλωστε, την ανησυχία τους ότι μακροπρόθεσμα το ακριβό πετρέλαιο θα πλήξει σοβαρά τη ζήτηση. Η διαρροή αυτής της είδησης, πάντως, από το Reuters άφησε τις τιμές του «μαύρου χρυσού» ανεπηρέαστες, όπως, άλλωστε, είχε κάνει την περασμένη εβδομάδα και η απόφαση του ΟΠΕΚ να αυξήσει την παραγωγή του κατά 500.000 βαρέλια ημερησίως.
Τα κερδοσκοπικά κεφάλαια εξακολούθησαν να εισρέουν στις αγορές πετρελαίου, αναζητώντας υψηλότερες αποδόσεις από αυτές που έχουν οι μετοχές εν μέσω της πιστωτικής κρίσης. Η τάση αυτή θα συνεχιστεί, σύμφωνα με τον Ντάνιελ Ράαμπ, γενικό διευθυντή της AIG Financial Products, ο οποίος προβλέπει μέχρι το τέλος του έτους εισροές πολλών δισ. δολαρίων στις αγορές εμπορευμάτων.
Οι τελευταίες, λέει, προσελκύουν επενδυτές που επιθυμούν να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, διότι συμπεριφέρονται διαφορετικά από τις μετοχές και τα ομόλογα. Ως εκ τούτου, μεγαλύτερο αντίκτυπο είχε πράγματι χθες στην τιμή του πετρελαίου και των υπολοίπων εμπορευμάτων η απόφαση της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας (Fed) για τα επιτόκια του δολαρίου. Η μείωση των επιτοκίων (βλ. σελ. 6) πιστεύεται ότι θα λειτουργήσει ως τονωτική ένεση για την οικονομία ΗΠΑ και θα διευκόλυνε την επιστροφή των πιστωτικών αγορών στην ομαλότητα. Παράλληλα, όμως, θα οδηγήσει και σε περαιτέρω διολίσθηση του αμερικανικού νομίσματος, ενισχύοντας κατά συνέπεια τις τιμές των εμπορευμάτων, τα οποία αποτιμώνται σε δολάρια.
Τα μέταλλα
Σε αυτό το πλαίσιο, το πετρέλαιο δεν αποτέλεσε το μοναδικό εμπόρευμα που ενισχύθηκε χθες. Ο χρυσός αναρριχήθηκε στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 28 ετών, υπερβαίνοντας προς στιγμήν τα 733 δολ./ουγκιά, καταρρίπτοντας το ρεκόρ που είχε πραγματοποιήσει λίγο πριν από τη μεγάλη διόρθωση των αγορών τον Μάιο του 2006.
Κοντά στον χρυσό, ενισχυμένο εμφανίστηκε και το ασήμι, η τιμή του οποίου πλησίασε και πάλι τα 13 δολ./ουγκιά, ενώ σε ανοδική τροχιά κινήθηκαν και τα περισσότερα βασικά μέταλλα.
(Από την Εφημερίδα ΗΜΕΡΗΣΙΑ 19/09/2007)