Στο χθεσινό σχόλιο του Energia.gr εκφράζετο η άποψη ότι οι διεθνείς τιμές πετρελαίου απ’ εδώ και εμπρός όχι μόνο θα κινούνται γύρω από το ψυχολογικό φράγμα των 100 δολαρίων το βαρέλι, το οποίο και έσπασε δύο φορές την εβδομάδα που πέρασε, αλλά ότι σύντομα θα οδεύσουν σε ποιο υψηλά επίπεδα. Σύμφωνα με το ανώτερο σχόλιο οι λόγοι που ωθούν τις τιμές του μαύρου χρυσού προς τα επάνω έχουν να κάνουν κυρίως με τους υποκείμενους λόγους, δηλαδή την βασική εξίσωση προσφοράς και ζήτησης. Παρά το αδιαμφισβήτητο γεγονός ότι στην διαμόρφωση των τιμών του πετρελαίου ο παράγων της κερδοσκοπίας παίζει ένα σημαντικό ρόλο, αφού ολοένα και περισσότερα επενδυτικά κεφάλαια, τύπου hedge funds, σπεκουλάρουν με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, οι αποφάσεις των εμπόρων (των traders) επηρεάζονται κατά βάση από τις πληροφορίες για την κατάσταση που επικρατεί στην πραγματική αγορά.
Αξίζει να δούμε τι λένε αυτές οι πληροφορίες:
- Σύμφωνα με στοιχεία του IEA η παγκόσμιος παραγωγή πετρελαίου το 2007 διαμορφώθηκε στα 85,60 εκατ. βαρέλια την ημέρα, σε σύγκριση με τα 85,43 εκατ. βαρέλια του 2006. Δηλαδή υπήρξε μία πραγματική αύξηση στην παραγωγή μόνο 170.000 βαρέλια την ημέρα.
- Οι εκτιμήσεις για μία ουσιαστική αύξηση της παραγωγής το 2008 είναι μάλλον απαισιόδοξες αφού σύμφωνα με τελευταίες πληροφορίες η παραγωγή του OPEC 11 θα παραμείνει καθηλωμένη στα σημερινά επίπεδα (δηλ. γύρω στα 29,0 εκατ. βαρέλια την ημέρα) ενώ η παραγωγή στις χώρες εκτός OPEC αναμένεται ν’ αυξηθεί οριακά και να φθάσει τα 50,5 εκατ. βαρέλια την ημέρα σε σύγκριση με το 2007 όπου διαμορφώθηκε στα 49,7 εκατ. βαρέλια την ημέρα. Και αυτό υπό την προϋπόθεση ότι δεν θα συμβούν καταιγίδες, σεισμοί και άλλα ακραία φαινόμενα που ως γνωστό επηρεάζουν αρνητικά την κατά τόπους παραγωγή.
- Η αδυναμία των χωρών εκτός OPEC ν’ αυξήσουν περαιτέρω την παραγωγή τους καθίσταται εμφανής ημέρα με την ημέρα αφού τα περισσότερα ώριμα και φθίνοντα κοιτάσματα ευρίσκονται στις χώρες αυτές (π.χ. Μεξικό, Η.Π.Α., Βόρειος Θάλασσα). Επιπλέον μεγάλες διεθνείς εταιρείες όπως η Shell, BP και Exxon, που έχουν παραγωγή και σε χώρες του OPEC (π.χ. Νιγηρία, Βενεζουέλα) για πρώτη φορά στην ιστορία τους αναφέρουν μειωμένα επίπεδα παραγωγής. Για το 2007 η Shell ανέφερε μείωση της παραγωγής της κατά 4,5% στα 3.315 βαρέλια την ημέρα, η BP μείωση κατά 2,8% στα 3.818 εκατ. βαρέλια την ημέρα και η Exxon μείωση κατά 1,0%.
- Από την άλλη πλευρά η παγκόσμιος ζήτηση πετρελαίου παραμένει ισχυρή με έντονα αυξητικές τάσεις (83,9 εκατ. βαρέλια την ημέρα το 2005, 84,8 εκατ. βαρέλια την ημέρα το 2006, 85,95 εκατ. βαρέλια την ημέρα το 2007 με εκτίμηση για 87,60 βαρέλια το 2008). Η ζήτηση οδηγείται από την δυνατή ανάπτυξη των χωρών εκτός Ευρωζώνης και Β. Αμερικής οι οικονομίες των οποίων κυριολεκτικά καλπάζουν και δεν επηρεάζονται από την τραπεζική κρίση σε Η.Π.Α. και Ευρώπη.
- Τα παγκόσμια αποθέματα κινούνται σε αρνητική τροχιά τους τελευταίους 18 μήνες. Σύμφωνα με τον IEA το τρίτο τρίμηνο του 2007 τα συνολικά αποθέματα των χωρών του ΟΟΣΑ ήσαν 4,076 εκατ. βαρέλια σε σύγκριση με 4,262 εκατ. βαρέλια το 3ο τρίμηνο του 2006 ενώ η διάρκεια των αποθεμάτων μειώθηκε και αυτή από τις 86 ημέρες στις 81 ημέρες.
Τα ανωτέρω στοιχεία λίγο πολύ αντικατοπτρίζουν την εικόνα της διεθνούς αγοράς και δείχνουν ότι οι επόμενοι μήνες θα είναι πραγματικά δύσκολοι καθώς η παραγωγή θα υπολείπεται σταθερά της ζήτησης. Επιπλέον, χώρες που έχουν την δυνατότητα αύξησης της παραγωγής τους, όπως αυτές του OPEC, έχουν κάθε λόγο να κρατήσουν τις τιμές υψηλά, περιορίζοντας ή κρατώντας την στα ίδια επίπεδα, αφού στην πραγματικότητα δεν επιθυμούν μείωση των τιμών. Και αυτό για δύο λόγους (α) Το φθηνό δολάριο ροκανίζει μέρος των κερδών τους. (β) Έχουν πεισθεί ότι η ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας δεν επηρεάζεται άμεσα από το ακριβό πετρέλαιο. Για αυτό και οι στρόφιγγες του OPEC, και σύντομα αρκετών παραγωγών χωρών εκτός του καρτέλ, θα κλείνουν μάλλον παρά θα ανοίγουν.