Πρόσφατα γίνεται λόγος για το ενδεχόμενο ραγδαίας μείωσης των τιμών του
πετρελαίου λόγω των μέτρων κατά της κερδοσκοπίας στην αγορά ενέργειας των ΗΠΑ
και άλλων δυτικών κρατών, όπως η Βρετανία. Παράγοντες της αγοράς μιλούν ακόμη
και για μείωση της τάξης του 30%, η οποία θα έχει επιπτώσεις και στα κυβερνητικά
πακέτα στήριξης της οικονομίας που έχουν υιοθετήσει οι δυτικές κυβερνήσεις.
Ρυθμιστικές αρχές όπως η Commodity Futures Trading Commission
(CFTC) των ΗΠΑ κινούνται
προς την κατεύθυνση πιο αυστηρών κανονισμών στις χρηματαγορές των εμπορευμάτων.
Η CFTC πρόκειται να
υιοθετήσει όρια για τις θέσεις των αγορών πετρελαίου και φυσικού αερίου. Με αυτόν
τον τρόπο, ενδέχεται να μπει ένα τέλος στη μεγάλη συγκέντρωση θέσεων εκ μέρους
τραπεζών και άλλων δρώντων στο μέλλον.
Μέχρι τώρα, οι αναλυτές ανέμεναν ότι η τιμή του πετρελαίου θα αυξηθεί καθώς θα
προχωρά η ανάκαμψη των οικονομιών από την κρίση. Αλλά μερικοί θεωρούν ότι αυτές
οι νέες ρυθμίσεις θα προκαλέσουν μείωση της τιμής. Η γερμανική τράπεζα Commerzbank εκτιμά
ότι η τιμή του βαρελιού θα φτάσει στα 50 δολάρια μέχρι τα τέλη του έτους και θα
κυμανθεί κοντά στα 55 δολάρια κατά μέσο όρο στο 2010. Το consensus όμως στους
κόλπους των αναλυτών κάνει λόγο για τιμές κοντά στα 73 δολάρια, με βάση δημοσκόπηση
του Reuters την εβδομάδα
αυτή.
Οι αναλυτές δεν είναι ακόμη βέβαιοι για τον τρόπο με τον οποίο οι αλλαγές
των ρυθμιστικών αρχών θα επηρεάσουν την τιμή και αν οι χαμηλότεροι όγκοι των θέσεων
θα προκαλέσουν μείωσή της. Υπάρχουν όμως αυτοί που πιστεύουν ότι ο περιορισμός
των κερδοσκόπων θα τις οδηγήσει σε χαμηλά επίπεδα. Ο πρώην διευθυντής της CFTC, Μάικλ Γκρινμπέργκερ,
εκτιμά ότι αν υιοθετηθούν πραγματικά όρια θέσεων, οι τιμές των εμπορευμάτων θα
κινηθούν προς τα κάτω.
Οι κερδοσκόποι έχουν κυριαρχήσει στον Nymex πρόσφατα. Χαρακτηριστικό είναι ότι τον Απρίλιο του 2008,
πριν η τιμή του πετρελαίου εκτοξευτεί στα 147 δολάρια, ήταν υπεύθυνοι για το
71% των αγορών πετρελαίου, από 34% το 2000, σύμφωνα με έκθεση του CFTC. Το πανεπιστήμιο Rice επιβεβαιώνει την τάση
αυτή, καθώς σύμφωνα με δική του έρευνα το 50% των traders στην αγορά πετρελαίου των ΗΠΑ σήμερα
ανήκει σε αυτή την κατηγορία.
Οι εξαιρέσεις που ισχύουν μέχρι τώρα επιτρέπουν σε διαχειριστές όπως η US Natural Gas Fund(UNG) να ελέγχουν την πλειοψηφία
των αγορών σε κάποια σημαντικά συμβόλαια φυσικού αερίου του Nymex. Σύντομα όμως και η UNG πρόκειται να συμμορφωθεί
με τις νέες ρυθμίσεις.
Οι παράγοντες της αγοράς παραμένουν διστακτικοί στις εκτιμήσεις τους, καθώς
δεν είναι ακόμα σαφές πως θα επηρεάσουν τα δρώμενα οι αλλαγές που προωθούν οι ρυθμιστικές
αρχές στη Δύση.